债券的基本概念：

债券是一种有价证券，是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借款筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的基本要素包括：票面价值、还本期限、债券利率、发行人名称等。

债券的基本要素：

债券的基本要素主要由以下几个方面构成：

（1）票面价值，包括：币种；票面金额  

（2）还本期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 

（3）债券利率，债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。  

（4）发行人名称，指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

债券的分类：

债券分类（按发行主体）：  政府债券、金融债券、央票、公司（企业债券）等。

按利息是否浮动：固定利息、浮息债等。

按偿债还限期：短期债（1年内）、中期债（1-10年）、长债（10年以上）等。

按利息支付方式：浮息债券、零息债券等。

按是否有抵押担保：信用债券、抵押债券、担保债券等。

按形态：实物债券（无记名债券）、凭证式债券、记账式债券 。

债券交易的风险：

1、 信用风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金而给债券投资者带 来损失的风险。 

2、 利率风险，是指由于利率变动而使债券价值发生变化从而遭受损失的风险。

3、 通货膨胀风险，是指由于通货膨胀从而使资产购买力出现下降的风险。 

4、 流动性风险，是指无法在较短时间内以公允或者接近公允价值的价格卖出债券。 

5、 重投资风险，是指由债券收取的每期利息，并再投资时，其再投资收益深受当时市场利 率变化的影响。 

6、 汇率风险，是指投资者收取外币利息和本金，可能因外币贬值（或本币增值）而遭受损 失的风险。

债券的应计利息额：

应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。

应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。  

票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。

年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。  

当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。 

 交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。

债券的收益率：

债券收益率：就是衡量债券投资收益通常使用的一个指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利率表示。债券的投资收益不同于债券利息，债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积，它只是债券投资收益的一个组成部分。

到期收益率是使债券上得到的所有回报的现值与债券当前价格相等的收益率。它反映了投资者如果以既定的价格投资某个债券，那么按照复利的方式，得到未来各个时期的货币收入的收益率是多少。

PS：具体计算方法太复杂，我们不需要自己去手动计算，很多投资网站可以计算数据。

即期利率：即零息债的到期收益率。即期收益率反映了未来单个现金流的收益率，可用于债券定价。

远期利率：指从现在约定的未来某一时点开始的时期内的利率。

债券的超额收益：债券价格是波动的，可能是市场利率的影响，也可能是债券风险对投资者情绪的影响。这就给债券投资者提供了超额收益的机会。

债券的净价交易、全价交收：

所谓“净价交易”是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。

所谓“全价结算”是指在进行债券现券交易清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割单中债券交易净价和应计利息分别列示。  

目前债券净价交易采取一步到位的办法，即交易系统直接实行净价报价，同时显示债券成交价格和应计利息额，并以两项之和为债券买卖价格；结算系统直接实行净价结算，以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算交割价格。 

全价、净价和应计利息三者关系如下：全价=净价+应计利息，即：结算价格=成交价格+应计利息。

债券交易：

交易规则： 每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。法定公众假期除外。

交易单位：以“手”为单位（1手为10张100元面值债券）

交易方式：T+0，即当天买进的债券当天可以卖出

涨跌幅：无涨跌停板  

交易费用：下面交易费用都是交易所规定上限，可以与券商协商下调

沪市（企业债/可转债）：万2；不超过成交金额的0.02%

深市 企业债：万2；不超过成交金额的0.02% 深市

可转债：千1；不超过成交金额的0.1%